2024年，丁二烯市場表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。受供應(yīng)偏緊影響，2024年前三季度價(jià)格持續(xù)上行。此后受新增產(chǎn)能釋放影響，市場在2024年第四季度寬幅回落，但年底依然以小翹尾行情收官，相比年初，丁二烯價(jià)格漲幅達(dá)到近26%。

　　山東瑞陽化工有限公司總經(jīng)理王春明：市場價(jià)格同比大增

　　從全年行情來看，丁二烯整體市場呈先漲后降再漲走勢。2024年丁二烯市場均價(jià)相比2023年大幅上漲，達(dá)1.18萬元(噸價(jià)，下同)，而2023年全年市場均價(jià)僅為8200元，增幅達(dá)40%以上，在化工市場表現(xiàn)搶眼，丁二烯“明星”光環(huán)重新附體。

　　2024年上半年，國內(nèi)丁二烯市場寬幅走高，以華東市場為例，主流均價(jià)為1.0861萬元，同比增長35.92%，尤其是進(jìn)入6月，國內(nèi)丁二烯市場行情快速拉漲。

　　分階段來看，2024年一季度，國內(nèi)丁二烯市場行情強(qiáng)勢推漲后整理；3月上旬，市場報(bào)盤明顯推高；但在3月下旬，市場行情震蕩整理。2024年二季度，國內(nèi)丁二烯市場先抑后揚(yáng)，進(jìn)入4月演繹低走態(tài)勢，此行情一直延續(xù)到5月上旬，此后至6月下旬，市場價(jià)格接連上漲，創(chuàng)出近三年歷史高位。

　　2024年三季度，丁二烯市場更是走出一波強(qiáng)勢上漲行情，繼續(xù)以華東市場為例，均價(jià)為1.2839萬元，環(huán)比增長7.80%，較上年同比增長74.44%，整個(gè)季度低點(diǎn)價(jià)格在1.2萬元左右。

　　2024年四季度，10月份丁二烯價(jià)格跌破萬元，深跌至9600元附近，此后窄幅反彈，至年底價(jià)格在1.1萬元附近。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師王鑫：下游虧損拖累后市

　　我國丁二烯主要下游產(chǎn)品為順丁橡膠、丁苯橡膠、丙烯腈—苯乙烯—丁二烯共聚物(ABS)與苯乙烯—丁二烯嵌段共聚物(SBS)等。

　　受成本拉動(dòng)，丁二烯重要下游順丁橡膠市場被動(dòng)跟漲，2024年均價(jià)預(yù)計(jì)同比2023年上漲23.95%，雖有上漲，但不難看出其幅度低于原料丁二烯漲幅。

　　2024年，順丁橡膠行業(yè)整體開工率嚴(yán)重不足，企業(yè)利潤空間持續(xù)受到壓制，虧損狀態(tài)延續(xù)，打擊了生產(chǎn)企業(yè)開工積極性。2024年四季度，由于丁二烯市場大幅下行，降低了生產(chǎn)成本，下游企業(yè)利潤得到修復(fù)，但順丁橡膠的虧損局面已難改。

　　再看丁苯橡膠行業(yè)，2024年上半年丁苯橡膠價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行，但遠(yuǎn)不及原料端丁二烯的漲幅，大多處于虧損狀態(tài)。2024年三季度，丁苯橡膠出現(xiàn)階段性盈利，但幅度不大。臨近2024年四季度，丁苯橡膠盈利能力增加，一度摸高至2200多元，生產(chǎn)企業(yè)見機(jī)提負(fù)，對市場形成壓制，利潤也隨之回落。

　　未能幸免的還有ABS行業(yè)，2024年平均虧損近550元/噸。行業(yè)處于擴(kuò)產(chǎn)期，但市場表現(xiàn)欠佳，產(chǎn)量增幅有限，對原料丁二烯采購未能大幅放量。

　　整體來看，2025年丁二烯新增產(chǎn)能大于下游需求增長，丁二烯存供需寬松預(yù)期，市場表現(xiàn)或不及2024年。但在此過程中，也不排除階段性的供需錯(cuò)配助力市場走高。

　　卓創(chuàng)資訊分析師宋雪梅：供應(yīng)趨緊成就市場

　　造成丁二烯市場如此走勢的重要因素之一是供應(yīng)面的影響。

　　2024年，中國丁二烯供應(yīng)增長有限，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為469.6萬噸，同比增長僅為1.93%。這是由于乙烯—石腦油裂解利潤偏低，使得裝置開工率較低，且丁二烯新產(chǎn)能投產(chǎn)不及年初預(yù)期。

　　同時(shí)海外供應(yīng)收緊，導(dǎo)致中國丁二烯凈進(jìn)口量明顯下滑，1—11月出口量同比大漲近77%。進(jìn)口量減少導(dǎo)致在2024年大部分時(shí)間丁二烯供應(yīng)偏緊，主導(dǎo)了全年價(jià)格走勢。

　　總體來看，2024年前三個(gè)季度，海外丁二烯開工率偏低，導(dǎo)致凈進(jìn)口大幅下滑，丁二烯供應(yīng)偏緊，港口庫存低位運(yùn)行，價(jià)格上漲至近五年高位且利潤可觀。

　　進(jìn)入2024年四季度，海外丁二烯開工率提升，使得中國丁二烯進(jìn)口量大幅提升。與此同時(shí)，11—12月國內(nèi)多套丁二烯裝置投產(chǎn)和重啟，也使得國內(nèi)丁二烯供應(yīng)增加，丁二烯供應(yīng)緊張情況緩解，港口庫存回升，丁二烯市場應(yīng)聲回調(diào)，價(jià)格高位回落。